但斌08年后靠两股度过危机看好创业周期行业

发布时间：2021-01-21 14:58:36 阅读：次来源：府绸厂家

但斌：08年后靠两股度过危机看好创业周期行业

在2008年有了这样一个金融危机我们反思之后，实际上我们是把地产股、银行股换回了我们认为创业周期的一些行业。

各位朋友好，很高兴能够来到第一财经，跟大家做关于投资的这个交流，很多人讲投资是从他成功的经历讲起，但对我们来说，我们希望是从2008年这样一个失败的案例开始。

当时的亏损幅度，可以这样说是，甚至是比某些普通的股民损失得还要多。我们管理了差不多30多个亿，到了2008年年底的时候可能只变成了十几个亿了，这个中间有一个赎回的过程，当然也有确确实实亏损的过程，我们在2008年差不多亏了，我们大概算了一下差不多亏了有10个亿这样一个情况。

我们在2007年的时候，把这个张裕、云南白药这些股票换成了像银行、地产股，虽然在2007年的时候，因为是一个杠杆类的企业，它有一个非常好的回报，但是到了2008年，当发生全世界经济危机的时候，这些杠杆类的企业因为有可能面临着市场给它以破产的这样一种可能性的判断，所以说它有一个非常非常大幅的下挫。

在2008年我的父亲正好也是得癌症，后来很快，半年时间就去世了，所以说一个事业上的压力，一个是来自各种家庭的压力。

很多人问我2008年是不是很难，确确实实是非常非常难的一段岁月，这个事业上正好碰到了很大的挫折，家庭又很大的变故，但是什么能够支持你走过这样一段很漫长的或者很艰难的路，那么就是靠你的信仰，你相信的东西，还有你乐观的精神，这个才能够让我们走得更远。因为我不相信所有人都是一帆风顺的，全世界没有这样的人，没有这样的人。

2008年，茅台也从200多块钱跌到了80多块钱，但是我们相信这些股票还能回来，事实证明茅台也从80块钱又到了266，而像云南白药这样一些企业，它在2007年的基础上又有一个几倍的成长，但是我们看到现在至少到如今我们的地产股、银行股还在深渊里面徘徊。

我觉得投资是不断反思的过程，要坚持你认为正确的事情，修正你认为要修正的东西，这样的话我们才能走得非常远。

正确的东西实际上是放之四海而皆准的东西。很多投资者说中国不适合这样的投资，说巴菲特的这种理念在中国是不适应的，实际上经过2008年这样一个比较大的挫折，我们还是坚信这样的投资办法本身还是适合一个普遍性的真理。

坚持长期价值投资这样一个方向，跟随企业一起成长，让时间伴随我们一起获得一个好的收入这样一个办法本身是没有错的，错的方向是在标的物的这个选择。

在2008年有了这样一个金融危机我们反思之后，实际上我们是把地产股、银行股换回了我们认为创业周期的一些行业，比方说像地产股，我们换成了上海家化 .

为什么选择上海家化？如果你从这样一个美国的1978年到1996年，下面这张图是1992年到2006年，所有行业的回报率的情况，您会惊讶地发现，化妆品是始终排在前几名这样回报率的情况，我就在想A股里面有没有化妆品的企业？很简单，只有一个，那就是上海家化.

另外一个，你可以看到第二个，这个是软饮料。我们都知道巴菲特投资过可口可乐，是他拥有财富的其中一个很重要的投资标的。

我们就回过头来看，中国有没有类似可口可乐这样软饮料的企业。那么我们就在找，实际上当时已经看到了王老吉了，我们就买入了非常非常多的当时的广药，当时主要是在香港买的，实际上我们大概是七块钱到九块钱的成本，最高涨到过三十八，去年最高涨到过三十八，所以说这一个股票可能至少让我们赚回了差不多十个亿这样一个回报。